9月拉貨潮 面板股翻多

作者: 記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年8月20日 上午5:30

工商時報【記者張志榮╱台北報導】

瑞信、摩根士丹利與港商匯豐證券等外資法人指出,中國面板庫存去化即將在8月結束,9月起將展開新一波拉貨需求,意味著單月營收底部落在7月,面板族群反彈在即,其中又以群創(3481)的營收成長動能較為強勁。

匯豐證券科技產業分析師蔡宗余指出,先前造成面板族群股價走勢溫吞的中國庫存修正(de-stocking)疑慮,現在仍在進行中,但備貨(re-stocking)需求預計將從9月展開,而中國將是全球最先看到面板備貨需求的市場。

摩根士丹利證券科技產業分析師施曉娟也指出,面板廠商庫存去化動作預計將在8月底告一段落,電視需求不但可從第三季開始回溫,更可以一路延續幾個月之久,意味著單月營收可望在7月觸底,並從8月起開始陸續回溫。

根據施曉娟的預估,台灣面板供應鏈8與9月營收成長率將分別達7.5%與13.1%,致使整體第三季營收上看2,130億元,有助於股價表現。

瑞信證券科技產業分析師蘇厚合昨(19)日指出,受惠於旺季拉貨與4K2K推出等雙效應,電視面板出貨預計從8至9月開始回溫,其中又以群創營收成長動能較大,因為群創單月營收從6月就開始面臨修正,比競爭對手早了1個月。

此外,蘇厚合表示,受惠於產品組合好轉、折舊費用降低、成本結構轉佳,看好友達(2409)與群創今年下半年不但可以維持獲利狀態,全年也可望擺脫虧損。至於明年面板產業供需,來自中國8.5代線新增產能的潛在衝擊,則可被尺寸升級與解析度提升所抵消。

蔡宗余也指出,近期許多跡象印證面板尺寸升級的趨勢正在進行,包括:一、友達與群創都點出,尺寸升級是帶動第二季獲利回溫的關鍵之一;二、康寧指出,儘管下半年中國電視面板出貨將較去年同期下滑,但面板面積出貨仍將成長5%;三、康寧預估今年前5個月50吋以上電視出貨較去年大幅成長達120%等。

外資昨天小幅買超群創753張、賣超友達3,669張,反應在股價表現上,群創小漲0.2元收14.1元,友達小跌0.15元收11.2元。

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