科技法說 聚焦4天王

作者: 記者張志榮、林燦澤╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年1月28日 上午5:30

工商時報【記者張志榮、林燦澤╱台北報導】

台股本周上演重量級科技股法說會戲碼,外資圈聚焦大立光、日月光、矽品、聯詠等四大天王,瑞銀證券等外資券商昨(27)日指出,第一季淡季效應難免,但第二季起拉貨效應將陸續浮現,股價拉回都是買點。

本周多達15家公司舉行法說會,扣除生技大廠神隆、興櫃群登科技,共有13家主要科技公司。其中周三有封測雙雄矽品、日月光、及中華電、旺宏、系微;周四大立光、聯詠、欣興電、台灣大;周五有瑞昱半導體。外資上周雖主要調節封測雙雄,但逆勢加碼旺宏、中華電都逾4,000張。

統一投顧總經理黎方國分析,從手機、半導體到面板等主要科技大廠,第1季度法說業績都偏弱,主要是季節性淡季,連台積電上周股價都回落百元關卡之下,因此反而要關注本周法說會對於3月及第2季產業景氣與營運展望。

瑞銀證券亞太區下游硬體首席分析師謝宗文認為,蘋果iPhone5訂單動能不如預期強勁,對大立光不見得是壞事,因為原本就擠爆的產能,剛好可釋出接其他客戶的訂單,尤其是中國客戶,給的價錢又比蘋果漂亮。

巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山也持相同看法,原因包括:一、只要市場對於智慧型手機與平板電腦高畫數鏡頭要求越高,大立光就越有議價能力;二、第二季會有新客戶挹注營收;三、蘋果新產品週期將從下半年展開。蓋欣山預估,大立光去年第四季每股貨利與毛利率將分別為17.8%與41%,至於今年第一季營運展望,大立光應該會按慣例給個比較保守的數字(營收下滑幅度為2位數),不過,考量第二季起的拉貨動能,逢低仍買進。

至於IC封裝測試雙雄,日商大和與港商德意志證券均認為,短期內較難有推升股價走揚空間。

外資圈則看好基本面的聯詠。摩根士丹利證券認為,由於第一季營收預估僅下滑5%至10%,對股價應可以形成支撐。瑞信證券科技產業分析師蘇厚合認為,聯詠應是第一季淡季表現可相對突出的IC設計標的,股價表現將優於大盤。

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