里昂證:蘋果三星新機 瑞儀可成受惠

作者: 記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年1月10日 上午5:30

工商時報【記者張志榮╱台北報導】

低價智慧型新機蔚為風潮,港商里昂證券昨(9)日預期,蘋果與三星策略上將透過產品設計方式,固守獲利相對較高的高階智慧型手機市場,如蘋果將螢幕擴大至4.7吋、三星則是將機殼改採金屬製,因此看好瑞儀(6176)與可成(2474)將是受惠者。

里昂證券科技產業分析師陳淑玲指出,高階智慧型手機是目前不但沒有被商品化(commoditization),且還可保持高獲利的產品,以價格超過300美元的產品為例,僅佔所有智慧型手機出貨比重的43%,但卻吃下高達92%營業獲利,再精確一點,超過450美元智慧型手機佔整體出貨比重的約27%,但卻吃下達67%營業獲利。

因此,陳淑玲認為,未來蘋果與三星的新機策略將會以固守高階產品為主,而蘋果將螢幕放大到4.7吋與三星機殼改採金屬製,被視為最後一塊拼圖。

以三星Galaxy系列手機為例,陳淑玲指出,S4過去6個月僅銷售約4,000萬支,比外界預期要低15%至20%,主要就是S4無法帶給消費者如同S2與S3般的驚喜感,尤其是S4仍沿用塑膠機殼,對於將旗艦機規格升級視為理所當然的消費者而言難掩失望。

至於蘋果iPhone,陳淑玲表示,雖然從iPhone4起就改用金屬機殼,但螢幕尺寸與解析度始終是消費者認為iPhone規格仍落後給競爭對手之處,因此,外界預期可望在今年9月推出的iPhone6,螢幕尺寸可望放大到4.7、甚至5.5吋,而螢幕解析度與像素密度也會分別提升至FHD(1080×1920)與468ppi。

因此,考量到蘋果與三星即將推出旗艦機款規格等因素,陳淑玲認為從零組件角度來看,瑞儀與可成將會是主要受惠者,以瑞儀為例,預計將加入iPhone6供應鏈行列,預估今年與明年將分別吃下20%與25%的訂單,分別新增7%與17%的獲利,因而將目標價調升至144元,投資評等仍為「買進」。

至於可成,陳淑玲看好除了三星潛在訂單外,iPhone6的4.7吋金屬機殼訂單也開始增溫,因此,將目標價調升至240元,投資評等也是「買進」。

此外,可成宣佈將新增超過1,000台CNC,瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文認為,明顯就是為了下半年iPhone機殼訂單而來,預估今年營收成長率將由原先的18%翻倍至36%,因此將投資評等與目標價分別調升至「買進」與230元。

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