自由時報 – 2014年2月19日 上午6:11
〔自由時報記者羅倩宜／台北報導〕外資里昂證券表示，晶電（2448）今年坐擁兩項利多，一是世足賽帶動戶外顯示看板需求，二是覆晶LED應用於電視背光，里昂預估今年晶電營收將較去年成長23%，調高目標價至90元。
紅光營收將顯著成長
里昂在最新法人報告中指出，晶電今年來自紅光的營收將顯著成長，藍光的毛利率也可望提升，帶動全年獲利走高。首先在紅光方面，晶電是全球最大紅光LED晶粒廠，而紅光的兩大應用是顯示看板及車用電子。今年巴西舉辦四年一度的世界盃足球賽，全球顯示看板出貨強勁，去年第四季歐洲及中國已有顯示看板的招標案陸續啟動，中國的需求更是超乎預期。里昂預估，晶電的紅光/四元營收今年將成長7%，紅光毛利率更可望從去年的36%增至今年的38%。
藍光毛利率也將提升
晶電的藍光毛利率今年也將明顯提升，里昂估計從去年的9%增至今年的14%，主要是利潤較好的覆晶LED營收優於預期。TV品牌大廠三星及LG都積極導入覆晶LED，主要原因是改為覆晶之後，以42吋電視而言，每台可省下28%的LED成本。晶電的覆晶產品，已率先用於電視背光，在此需求帶動下，里昂認為，今年覆晶將占晶電藍光營收約9%（去年為0%）。
此外，里昂指出，晶電藍光稼動率在1月份已達9成，受照明及TV兩大需求帶動，進入第二季產能將滿載 。未來在供應吃緊的狀況下，晶電將可篩選訂單，少接毛利低的消費家電或者中國電視訂單，帶動整體毛利率走高。
晶電去年第四季營收超乎預期，不過里昂卻將該季EPS降至0.22元，認為晶電可能必須認列CB（可轉債）評價虧損，以及台幣兌美元升值的匯損，所幸對現金流並無衝擊。
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