外資觀點-面板雙虎 將趁機吃蘋果

作者: 記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年3月8日 上午5:30

工商時報【記者張志榮╱台北報導】

三星入股夏普3%股權,麥格理資本證券等外資法人昨(7)日評估,站在蘋果的角度,基於風險分散考量,需尋求其他面板來源,這對友達與群創等面板雙虎反而可從中受惠。由於整體面板產業供需轉趨穩定,美林證券昨天還將友達目標價由15元調升至16.5元。

美系外資券商分析師指出,三星只握有3%夏普股權,頂多只能算是財務性投資,在決定夏普訂單配置上顯然不具有影響力,即便大尺寸電視有機會拿到較多訂單,也非友達與群創主力市場,群創若因鴻海最後入股夏普失敗,說不定可以從夏普手中拿到「補償性訂單」。

麥格理資本證券亞太區科技產業研究部主管蘇志凱指出,由於未來大尺寸電視市場競爭轉趨激烈,夏普與三星之間不能走得太近,加上據他了解,夏普手中仍想要握有IGZO技術,因此,夏普至少會先保持與LGD更密切的關係。

蘇志凱認為,如果全球面板產業溫和復甦的趨勢是確立的,由於各大面板廠商近期並沒有大舉擴增資本支出的跡象,對三星而言,入股夏普以取得面板產能的穩定供貨,實屬合理。

蘇志凱指出,從三星入股夏普的價格幾乎只有鴻海的一半,就可看出夏普要的其實是資金,讓想要掌握經營權的鴻海碰了根軟釘子。

至於友達與群創,蘇志凱認為,站在蘋果角度想,勢必要找其他面板替代來源,包括友達開始供貨面板給iPad mini,及群創有鴻海作靠山,都可望從三星入股夏普中獲利。

昨天將友達目標價由15元調升至16.5元的美銀美林證券科技產業分析師程翔認為,由於整體面板產業供需已轉趨穩定,今年應可走溫和復甦之路,加上大陸電視庫存疑慮已消,基於3項因素考量,友達短線股價表現可望優於大盤:一、面板價格從第2季起開始起漲;二、獲利因日圓貶值而有成長空間;三、受太陽能轉投資事業拖累比重較低。以面板價格為例,程翔認為3月會先止穩,但第2季起因中國大陸勞動節拉貨效應展開,應該會有開始走揚的空間。

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