需求俏 LED廠募資風再起

作者: 記者李淑惠╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年12月21日 上午11:00

工商時報【記者李淑惠╱台北報導】

趕在景氣回春、股價緩步盤堅之際,LED產業籌資潮再現,光鼎(6226)董事會通過現增1,000萬股,加入億光(2393)、晶電(2448)、新世紀(3383)的籌資行列,由於龍頭廠億光帶頭拉高本益比,LED廠啟動比價行情,有利於LED廠籌資。

2014年LED照明需求看漲,激勵LED廠股價緩步邁向今年高點,各家大廠也卯勁從資本市場籌措資金,準備銀彈。其中,光鼎董事會決議辦理現增1,000萬股,以償還銀行借款,光鼎目前股價維持高檔震盪,以昨日收盤價12.4元推算,可望募得1.24億元資金。沉寂已久的LED股進入Q4後展現爆發力,挾著LED照明滲透率明年達到20%的氣勢,類股從谷底翻揚,龍頭大廠億光本周以65.4元創下波段新高,以法人預估億光今年每股盈餘達3.6元來看,本益比突破18倍,遠超過大盤平均本益比,帶動類股展開比價效應。

億光正進行40.2億元國內可轉換公司債(CB),而轉投資公司晶電也備妥2.5億股為上限的私募增資案,只要有適合的策略聯盟對象隨時可募集。不過,對照晶電上半年的股價表現,晶電目前股價也進入相對高檔,可募得的資金規模推升至135億元。

另外,晶粒廠新世紀也規畫1億股私募,目前已進入籌資前的緘默期,對照新世紀約15.65元股價,約可籌措15億元資金;若合併計算億光、晶電、新世紀、光鼎的籌資計畫,4家廠商可望募得近200億元資金,雖然比不上2009年的籌資高峰期,但籌資的時間點已經比今年初還要好。

國內的晶粒大廠今年財報表現普遍不佳,不過隨著需求提升,晶片供給趨緩,2014年ASP可望持穩,明年晶粒大廠業績可望改善,包括華上、泰谷、璨圓均有機會轉虧為盈。

目前業者將LED產業鏈切割成三塊,包含LED晶片、LED封裝,下游的LED燈具與模組等,整體而言,照明需求大增,對台灣的晶片、封裝廠都是一大利多。

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本報特稿/台灣LED產業現況與發展建議/智庫論壇/國家政策研究基金會助理研究員曾志超

中央日報 – 2013年12月20日 下午12:15

壹、 前言

 LED產業為近年來我國積極發展的產業,讓相關產業蓬勃發展,產值一度高居全球第二,然而在中國大陸與韓國等國的激烈競爭之下,市場優勢不再,2012年台灣LED產值占全球比重萎縮至二成左右,下滑至全球第三。本文將探究台灣LED產業所面臨的問題,並對我國LED產業未來發展方向提出建議,供政府與業者參考。

貳、 台灣LED產業的現況

 LED是Light Emitting Diode的縮寫,中文稱發光二極體,是一種能發光的半導體電子元件,透過三價與五價元素所組成的複合光源。由於LED具有壽命長、低耗電、發光效率佳、可調色溫及體積小等特性,屬於綠色環保照明,隨著環保意識抬頭、各國力推節能政策,LED相關產業遂成為各國積極鼓勵發展的產業。

 台灣近年來也大力投入LED產業發展,由於台灣在半導體產業、面板產業及ICT 等產業已經有優異的基礎,累積了許多LED 光電產業相關技術能量,加上量產能力極佳,從上游的LED磊晶及晶粒、到中游的LED封裝與模組,以及下游LED照明都有相當的布局,目前約有七百多家相關企業,產業鏈相當完整。

 台灣LED產業產值一度高居全球第二,僅次於日本,但在中國大陸產能釋出及韓國集團低價搶占LED市場之下,2012年台灣LED元件產值市佔率仍持續走低,全球市佔率從2011年的21%,下滑至2012的19%,居日本、韓國之後,大陸也在後面急起直追。

參、 面臨發展困境

 台灣發展LED已逾三十年,已有相當的基礎,惟在金融海嘯衝擊下,歐美需求趨緩,加上國際競爭激烈,國內LED產業發展趨緩,主要問題如下:

一、 產能過剩、惡性競爭

 縱然LED的相關應用也相繼增加,從LED TV與平板電腦的背光模組、室內照明與汽車照明等不斷擴大。然在各國大量投入下,LED的產能大量增加,供給增加的速度遠高於市場需求的成長速度,始得LED競爭激烈。

二、 LED專利受到國際大廠的制掣

 台灣LED產業發展遠較於歐美日大廠來得晚,相關專利相當有限,幾乎重要的基礎技術專利都掌握在飛利浦(Philips LumiLED )、歐司朗(Osram)、Cree、日亞化(Nichia)及豐田合成(Toyoda GOsei ) 等國際LED 五大廠商手中,這五大廠還藉由交叉授權關係使得專利佈局網絡更緊密,使得後進入廠商更難有生存空間。台商在此相對弱勢,經常被國際大廠控告專利侵權。

三、 尚未全面打入主流的照明市場

 目前LED的主要應用在於非照明市場,例如:指示燈、背光模組、戶外看板及景觀燈等。雖然隨著LED技術的提升,提升其亮度並降低成本下,已經開始有少量進入照明市場,但比例仍相當低。根據研究機構調查,2012年全球整體照明產業 (含LED照明及傳統照明) 產值約達一千億美金的規模,其中傳統照明產值約892億元, LED照明產值約96.59億元,LED規模僅有一成。預計至2020年全球整體照明產值預估約美金722億元,其中傳統照明產值大幅萎縮到346億元, LED照明總產值則大幅成長8.5倍,滲透比率達 52%的規模。

四、 大陸企業享有政府補貼,台商難以競爭

 LED也成為中國大陸近年全力扶植的產業,不但中央出台相關政策,地方更是推出各種優惠措施,鼓勵企業在當地設廠,例如:土地優惠、提供稅賦減免、地方的公共工程標案,甚至提供產品補貼。此舉吸引許多大陸廠商積極投入LED產業,產能大量增加。以深圳為例,其對於參與政府投資項目LED示範工程的企業,根據燈具的價格給予10%的補助,並貼息3年,對承擔企業投資項目LED應用示範工程的企業,按照燈具的價格給予30%的補貼。台商原本就難以打入大陸市場,現在加上大陸政府補貼下,陸廠以低價打入市場,讓台商難以競爭。

五、 多數台灣廠商呈現虧損

 在市場激烈競爭下,台灣LED企業經營面臨困境。從近期的財報觀之,2013年第三季上游五大晶片廠晶電、璨圓、鼎元、華上與新世紀等晶片廠全數陷入虧損。璨圓、華上毛損率達20.68%、60.35%,璨圓單季虧損4.35億元,每股稅後淨損0.91元,累計前3季虧損9.01億元,每股淨損1.89元;華上則因處於整頓期,導致上季虧損7,633萬元,累計前3季虧損3.16億元,每股稅後淨損1.17元。

六、 缺乏共通的產業標準

 LED照明產業發展各國有一項共通的問題,乃係缺乏共通的產業標準,雖然各國或地區這幾年都有制訂一些標準或認證,但市場上仍無一套國際通用的產業標準。

肆、 建議

 台灣發展LED產業多年,已經建立起完整的供應鏈,有相當的基礎與競爭力,面對當前的困境,實有必要適度的調整,針對我國LED產業的未來發展,個人提出以下建議:

一、 強化研發能量

 過去台灣發展科技產業,多偏重於規模經濟,優點是藉由大量生產快速降低成本,搶佔市場。然而,其他國家也起而效尤,紛紛大量擴廠,以更大的規模投產,中國大陸LED產業即為是例,大陸以高於台廠數倍的規模大舉投資,台商經營備受威脅,我國原有的經營模式勢必要有所調整。

 因之,我國LED業應擺脫價格競爭的作法,趁著還處於技術領先後起的大陸企業之際,透過加強研發,提升LED的亮度、穩定度、散熱技術及設計能力,布局LED相關技術專利,始能提高產品附加價值,拉大與競爭對手的距離,便無需擔心大陸與南韓等國的競爭。

二、 加速專利布局與專利結盟

 台灣LED企業在專利訴訟上深受其害,也積極將其研發成果申請專利,在近期幾件訴訟上也獲得勝訴,以億光為例,目前已擁有超過1600件專利與相關申請,並取得千件以上的專利,億光與日廠日亞化的專利權案纏訟多年的LED專利訴訟,已經分別在台灣與日本獲得勝訴。然而這僅是特例,多數企業不是繳交高額的專利權利金,就是面臨鉅額的專利求償訴訟。

 為解決此問題,首先應結合產官學的資源,強化LED的技術能量,取得關鍵性的技術專利,打破大廠的專利封鎖,始能與國際大廠洽談相互授權,減免專利授權金的支出。另外,結合台灣LED上下游資源,建構新的產業標準,也是專利突圍的方法。若能結合大陸LED業成立產業聯盟,建立兩岸共通的LED產業標準,效益將更為可觀。

三、 加速布局家用照明市場

 如上所述,照明市場是最大的LED應用市場,尤其是家用照明市場,目前已經有許多廠商著眼於此一領域,然因目前LED技術尚未成熟,由於亮度不足且成本過高,仍難以取代現有的照明設備。

 台商在LED領域主要從事中上游的LED元件,布局末端的廠商較少,面對具有極大潛力的家用照明市場,一方面應積極研發,提升LED的亮度,並降低相關成本;二方面則要提前卡位下游的照明領域,建立品牌,設立通路,搶佔家用照明市場的商機。

四、 兩岸產業整合,避免過度投資

 LED產品目前呈現嚴重的供過於求的狀態,主要是大陸在政府鼓勵下大規模的擴張低階產品,根據媒體報導,中國大陸從事LED照明的企業超過1萬家,2013年上半年,大陸LED照明企業的產能利用率只有60%左右,一些企業經營已經相當困難,鈞多立、博倫特、願景光電等諸多億元級的企業也因資金鏈而倒閉。若不適度節制,未來恐淪為太陽能產業的後塵,歐美國家尚未提出反傾銷措施就有諸多大陸企業破產,倘啟動相關貿易制裁,問題恐將雪上加霜,鉅額投資恐付諸流水。建議兩岸可進行LED產業整合,優勢互補,淘汰劣質產品,避免過度投資,共建產業新秩序。

伍、 結論

 台灣好不容易建立起LED產業上下游綿密的供應鏈,已在國際上有舉足輕重的地位,在國際競爭下,營運不甚理想,縱然近期產業轉趨樂觀的趨勢,仍不能因此而鬆懈。企業與政府應針對各項問題提出解決之道,強化研發,提高技術層級,布局相關專利,必能強化我國的LED產業的國際競爭力,再造新一波產業榮景。

【中央網路報】

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鼎元砍拖油瓶鼎承

中央社 – 2013年12月19日 上午7:22

(中央社記者韓婷婷台北19日電)LED中游晶粒廠鼎元大動作整頓轉投資事業,將結束100%轉投資的上游LED磊晶廠鼎承,預計今年將提列約10億元虧損,明年進行減資再增資。

繼晶發、奇力光電後,鼎承也走上結束營業之路,繼去年縮編後,今年準備解散清算,鼎元表示,去年認列轉投資鼎承虧損3億餘元,今年預計還需認列10億元損失,希望一次性止血。

鼎元本業處於獲利,近2年受轉投資事業拖累,財報陷入虧損。鼎元在LED產業鏈中,屬於中游晶粒切割,但在前幾年LED產業大好時,晶電和璨圓等磊晶廠不願賣給鼎元磊晶片之下,鼎元原料來源出現狀況,因而決定自行投資磊晶廠鼎承光電,但上游的LED磊晶資本投資大,且技術門檻高,加上大陸廠商競爭者眾,廠房設於台灣的鼎承無力抵抗市場價格戰,最終鎩羽而歸。

鼎元表示,為了彌補今年的虧損,可能會在明年進行減資再增資,並將在增資時引進陣容堅強的策略合作夥伴,明年期盼是「重生」的一年。

鼎元本業專注於二、三、四元傳統晶粒、感測元件及紅外線等產品,目前是台灣最大的傳統晶粒廠,隨著室內外看板、汽車、景觀及智慧家電等應用日益廣泛,鼎元看好明年需求成長。

另外,鼎元也是晶電後段代工廠,隨著晶電營運增溫,第4季訂單顯著增加,明年營運少掉最大的拖油瓶,期盼轉虧為盈,重回獲利成長軌道。1021219

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歐美燈具廠缺晶片 晶電受惠

作者: 記者李淑惠╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年12月19日 上午5:30

工商時報【記者李淑惠╱台北報導】

LED照明需求看旺,歐美燈具大廠因缺乏自建的LED晶片、封裝產能,近來紛赴亞洲尋求產能支援,美系燈具大廠Acuity、Cooper、Hubbell、飛利浦照明在北美市占率高達50%,均有意採用亞洲LED晶片,晶電(2448)可望受惠。

晶電17日召開董事會,傳出2014年集團資本支出將達45億元,以不超過當年度的折舊為目標,其中晶電自身約占20~30億元,大陸現計有50台MOCVD,預計在2015年之後提升至100台,以因應照明需求,董事會認同明年LED照明成主流,產值至少2位數成長。

晶電表示,晶電每年至少有15~20台機台折舊到期,早期的機台以4吋換算約當為5或是6片機台,明年新添購的機台會以14片以上機台為主,產能約當2吋的56片,晶電的廠房空間有限,新機台導入之下生產效率將提升。

晶電坦言,晶電持續擴充機台,主要是應照明客戶要求,往年旺季長達6個月,產能不敷所需,淡季時稼動率也有70%,晶電顧及旺季需求會持續導入新機台。目前照明的能見度不高,但照明的旺季從第1季末到第2季初啟動,晶片廠、封裝廠最慢過完農曆年之後,就會感受旺季來臨,整體的景氣輪廓也會比較清楚。

據了解,照明需求抬頭,使北美沒有晶片產能的燈具廠紛紛尋求亞洲產能支援,四大燈具廠包括Acuity、Cooper、Hubbell、飛利浦照明,合計占北美50%市場,但只有飛利浦有in house晶片產能,其餘僅生產燈具、模組,缺乏晶片與封裝產能,晶電是亞洲第二大晶片廠僅次於日亞化,因此與封裝廠合縱連橫,在中低功率產品上將受惠。

晶電分析,在高性價比要求下,燈具會以中低功率藍光為主流,這也是亞洲廠商擅長的領域,明年產品組合、客戶成長是決戰點,明年全球LED照明產值至少2位數成長。

晶電昨日宣布增加大陸轉投資公司冠銓光電、晶宇光電投資額,冠銓光電為聯電合資公司,以生產磊晶圓為主,晶宇光電則為晶電100%轉投資公司,以晶粒切割為主,目前晶電集團兩岸合計擁有超過300台MOCVD,機台數僅次於日亞化。

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新世紀:LED春節後明顯復甦

自由時報 – 2013年12月18日 上午6:10

〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕LED磊晶廠新世紀(3383)董事長鍾寬仁表示,LED產業將提前在2014年達到供需平衡,尤其明年照明需求增加,農曆年後LED需求就將明顯復甦。

鍾寬仁昨天出席「2014全球綠商機論壇」時表示,原本預估2015年才可望復甦的LED市場,將提前在明年好轉,主要是產能過剩的中國,已有不少LED廠陸續退出,或與台廠進行整併。LED產業受到中國產能過剩衝擊,在2011年下半陷入谷底,許多LED台廠連續虧損6、7季,直到今年下半年才開始反轉。

鍾寬仁指出,LED晶粒價格跌幅也開始趨緩,反映市場供需已趨健全。鍾寬仁認為,因為晶粒價格趨於穩定,最快在農曆春節後就可看到需求明顯復甦;他預估,未來5年,全球LED產值將以每年3-4成的幅度成長,擺脫「慘業」的身分。

另一晶粒廠璨圓(3061)也樂觀看待市況。璨圓的背光比重較高,因此受到中國結束節能補貼的衝擊較大,在第三季就感受到衰退,尤其9月份遭受客戶銷貨大筆退回,單月營收重挫至3億元以下,較平均4億元以上的水準低了許多。進入第四季的傳統淡季,璨圓10月、11月業績動能不強,累計今年前11月營收為41.38億元,較去年同期衰退10%。

研究機構LEDinside也呼應璨圓及新世紀的看法,認為LED電視背光的通路庫存已回復健康水位,部分LED廠提前感受到備貨訂單及拉貨潮。主要原因是4K2K高解析電視以及薄型的OD15直下式電視需求增加。除背光外,LEDinside預估,明年LED球泡燈出貨將年增7成,可替台廠挹注營收,但因利潤較低,必須注意中國搶單。

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新世紀毛利率 站回2位數

作者: 記者李淑惠╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年12月18日 上午5:30

工商時報【記者李淑惠╱台北報導】

晶粒大廠新世紀(3383)董座鍾寬仁表示,LED照明需求抬頭,且中、台LED晶片商退場,晶粒供需平衡時間點提前一年,明年各廠理性擴產,ASP跌幅可望控制在5%以內。

鍾寬仁昨日出席公開活動時表示,LED產業在大陸大量補貼之下,被市場貼上「四大慘業」標籤,產業陷入低迷的狀況,市場原本預估2015年晶片才有機會供需平衡,不過受惠於LED照明需求提升,過去3年大陸及台灣晶片商陸續退出市場,使晶片供需平衡時間點提前一年,明年產業爬升力道會拉升。

鍾寬仁指出,由於兩岸陸續有晶片商退場,產能供給減少,今年高功率晶片價格僅下跌5%,明年預估有機會控制在5%以內,供需漸趨平衡,且從2013年~2018年的5年間,年複合成長率將達30%~40%。

新世紀為國內第三大LED晶片商,早期搭上大陸LED顯示屏需求,公司成立的前3~4年以綠光LED見長,隨後大規模增產藍光,MOCVD機台已經達70台,晶圓產能約20萬片(以2吋晶圓換算),其中有8成以上為藍光LED,鍾寬仁認為,新世紀已經是達到經濟規模的中型企業,成本可與大廠比擬,因此最近1~2年新世紀不再拚擴產,將資金轉而投入技術的提升。

新世紀規畫明年透過提升Through Put增加產能5%~10%,並逐年提升藍光晶片亮度達10%;此外,LED價值鏈已經從晶粒走向系統,新世紀調整以往生產磊晶圓、晶片路線,投入覆晶元件、燈具生產。鍾寬仁說,覆晶元件為高階封裝,不需要打線製程,過去是Cree、Osram、Lumiled的天下,新世紀的覆晶元件已經於今年第1季量產,並獲得大陸街燈採用,表示新世紀的轉型之路走對了。

過完年之後,新世紀的昆山廠將導入量產,該廠以生產元件、模組產品為主,期望明年覆晶元件產品營收可從現今的5%,提升至10%~15%。

新世紀目前處於籌資前的緘默期,對營運狀況不予回應,不過據了解,覆晶元件加入營運之後,新世紀前2月的毛利率已經回升至2位數。

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路燈標案肥美 LED廠爭搶

作者: 記者李淑惠╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年12月18日 上午5:30

工商時報【記者李淑惠╱台北報導】

近年LED路燈標案成為台灣LED照明初試啼聲的戰場,業者估計,累計到今年為止,台灣汰換的LED路燈只有20萬支,以全台約200萬支路燈推算,替換率僅10%,換言之還有90%的空間,LED晶粒、封裝廠可望受惠。

國內目前跨足路燈市場的包括光寶科(2301)、台達電(2308)、億光(2393)、佰鴻(3031)等,晶粒廠如晶電(2448)、新世紀(3383)等等,均有所涉略。

下游業者表示,以台灣市場為例,LED路燈累計到今年為止,只有20萬支,全台灣共有200萬支路燈推算,替換率只有10%,換言之還有90%的替換空間;就台灣的淡旺季特性來看,每年的8月到隔年1月是旺季,淡季落在2月~7月,淡旺季的營收分布達3比7。

標案市場雖有利於衝刺營收,不過保固要求卻侵蝕不少利潤,業者指出,路燈保固成本一年約占3%~5%,一般要求保固長達5年,換算之下15%~20%的利潤出現變數,不斷被策動降低成本仍是業者面臨的課題。

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晶電11月營收月增5%

自由時報 – 2013年12月10日 上午6:10

〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕LED磊晶廠11月營收淡季不淡,晶電(2448)11月營收月增近5%,年增近4成,主要受惠農曆春節的電視需求升溫,以及四元紅黃產品表現不俗。另一晶粒廠新世紀(3383)11月營收3.87億元,月增3.2%,也較去年同期成長17.82%。

LED磊晶龍頭廠晶電自結11月合併營收20.75億元,較10月成長4.68%,較去年同期增加39.84%,也創下今年以來單月次高紀錄,呈現淡季不淡,優於市場預期。11月營收不弱,主要來自四元拉貨強勁,農曆春節的LED電視開始拉貨,也是主要原因之一。

市場原先預期,晶電第四季營收可能季減15%-20%,如今11月意外成長,將帶動第四季整體業績強勁。第三季因認列可轉債評價損失,晶電意外轉虧,也讓市場對晶電第四季獲利看淡,如今營收轉強,將帶動法人上修獲利預估。

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LED發燙 晶電新世紀不淡

作者: 記者李淑惠╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年12月10日 上午5:30

工商時報【記者李淑惠╱台北報導】

LED晶片廠晶電(2448)、新世紀(3383)受惠於農曆春節的提前拉貨潮、LED照明需求爬升,11月營收繳出亮麗成績單,分別創下歷史次高、2年以來新高紀錄,第4季罕見出現淡季不淡盛況,惟12月仍有盤點因素,營收將止升。

LED晶片過去幾年受到大陸廠商加速擴產影響,ASP每年跌掉至少20%,導致晶片廠獲利受衝擊,類股雖然逐步反應明年LED照明需求成長的事實,但目前只有晶電股價在每股淨值以上,其餘包含新世紀、光磊(2340)、璨圓(3061)、鼎元(2426)、華上(6289)等,股價均在每股淨值以下游走。

晶片龍頭大廠晶電昨日公布11月營收,以20.75億元創下歷史次高紀錄,較10月成長4.69%,年增39.84%,表現超過市場預期。晶電指出,11月的背光源、四元高亮度LED表現不差,背光源需求主要是中國農曆新年的提前拉貨潮,而占營收25%~30%的4元毛利率一直都高於平均值,至於LED照明晶電坦言,景氣能見度還是不高。

新世紀11月營收也以3.87億元創下2年多以來新高,較10月成長3.47%,第4季前2月營收已經達7.3億元,可說是淡季不淡,該公司正處於籌資前的緘默期,法人分析,新世紀照明營收比重達50%,而應用在照明的LED覆晶元件也高達5%~10%,照明營收比重相對比較高。

由於LED晶片長期處於供過於求壓力,新世紀近年積極轉型,提升LED覆晶元件比重,不僅單價較高,毛利率也高於純晶粒,明年LED覆晶元件營收比重將上看15%~20%。

新世紀表示,今年LED照明需求已經增溫,進入第4季,大陸LED路燈需求也比想像中好,LED覆晶元件就接獲許多大陸LED路燈廠垂詢,市況似乎優於原先預期;目前覆晶元件以大陸、日本市場為主,主要應用於Special Lighting,可望避開殺價競爭的商用市場。

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晶電11月營收 歷史次高

中央社 – 2013年12月9日 下午7:35

(中央社記者韓婷婷台北9日電)LED TV備貨潮提前於11月拉貨,帶動LED背光源訂單回溫,推升晶電11月營收成長至20.75億元,繼今年5月後再度回到20億關卡,並創歷史次高紀錄。

LED晶粒廠晶電自結11月合併營收20.75億元,較10月成長4.68%,較上年同期增加39.84%。晶電表示,主要成長動能來自於四元LED訂單持續拉貨,而LED背光源訂單則是反映LED TV農曆春節備貨潮提前發酵。第4季展現淡季不淡表現。

雖然LED TV滲透率逐漸達到飽和,但新推出的直下式LED TV及高畫質4k2k TV出貨量持續增加,再加上LED照明今年需求量倍增,晶電隨著市場占有率拉高,今年1至11月合併營收202.03億元,年增8.25%。1021209

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