照明

自由時報 – 2014年2月14日 上午6:10

〔自由時報記者羅倩宜／台北報導〕資巴克萊證券表示，LED上游磊晶大廠晶電（2448）近期有急單湧入，在淡季的第一季稼動率超過9成，上次出現這種榮景已是三年前。今年LED照明看好，供應鏈目前庫存水位低，加上第一季TV背光的訂單也很強，巴克萊認為晶電上半年獲利展望佳，因此維持買進評等，目標價87元。

巴克萊指出，晶電第一季稼動率維持高檔，打破淡季表現，主要動能是來自中國及已開發市場的下游應用需求。依往年經驗，第一季業績表現通常是季減1到2成，不過巴克萊估計，晶電Q1營收將與去年Q4幾乎持平，僅略減2％，較去年同期則將大增38％。

整個上半年來看，巴克萊認為，晶電的產品單價跌幅，可望比往年小，帶動獲利能力提升。主要原因是產品組合改善，例如晶電力推的覆晶（flip-chip）LED，利潤較優。晶電去年下半年合併毛利率約15％，巴克萊估計今年Q1將達16％，Q2增至20％。

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作者： 記者李淑惠╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月14日 上午5:50

工商時報【記者李淑惠╱台北報導】

外資券商巴克萊證券出具最新研究報告，指LED產業在2014~2015間將進入上升周期，晶電第1季出現淡季滿載盛況，預期季營收僅會較上季微幅衰退2％，並看升晶電毛利率可望從去年下半的15％，跳升至第2季的20％；而晶電也認為第2季滿載的機會相當大。

晶電表示，除了背光、照明需求強勁之外，四元LED生產廠商不多，需求也明顯爬升，看板應用、汽車應用如排檔桿、車用剎車燈與方向燈，以及夜視功能等，都推升今年四元LED需求優於往年，第1季產能滿載盛況將可望延伸到第2季。

晶電將在3月召開董事會，預計3月底通過去年度財報。外資券商巴克萊證券昨日出具LED報告，直指晶電仍是投資首選，不僅調升晶電目標價至87元，並預估晶電這一季營收只會微幅衰退2％，年增率卻高達38％，在毛利率方面則有更大膽預測，巴克萊估計，首季晶電毛利率有望回升至16％，第2季更可望上升至20％。

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自由時報 – 2014年2月13日 上午6:11

〔自由時報記者羅倩宜／台北報導〕億光董事長葉寅夫昨公開砲轟政府能源政策，他批評，政府連瓦斯爐都提供補貼，可省下三座核電廠的LED照明卻不補貼，真想不通這其中的道理！他直言，中國的節能政策遠比台灣積極，反觀我國，只有一個LED路燈安裝，產業政策完全沒有。

改LED燈 可省三座核廠電量

在業界有「LED教父」之稱的葉寅夫，昨出席「二○一四財經立法高峰會」時表示， 政府為了節能減碳，做了很多努力，如去年底推出的節能瓦斯爐及熱水器補助，立意雖好，但若從省下的能耗來衡量，其實並不多。

葉寅夫指出，真正能夠節能的領域，政府卻沒有做；以億光本業的LED為例，如果全台灣都改用LED照明，一年可省下三四○億度電，相當於核一、二、三的發電量，「這樣立竿見影的節能做法，政府卻不去做，我實在不懂為什麼？」

相形之下，中國扶植節能產業就相當積極。葉寅夫舉例，中國過去對LED上游磊晶廠大肆補助，另也從終端來補助，例如經中國政府認證者，LED商業照明可獲三十％補助，一般消費照明可獲五十％補助；反觀我國政府卻沒有作為，何不從現在就開始？

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作者： 記者李淑惠╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月13日 上午5:50

工商時報【記者李淑惠╱台北報導】

由於LED背光、照明需求全面性走升，億光董事長葉寅夫昨（12）日表示，2月看來沒有走弱跡象，第1季營收可望超越去年第4季，葉寅夫沒有透露成長幅度，不過億光上季營收以67.58億元創下歷史次高，這一季在各大產品需求看增之下，將有機會挑戰淡季創高的新紀錄。

葉寅夫昨日參加財經立法促進院舉辦的財經立法高峰會，對今年LED產業景氣表示樂觀，他說，LED產業被歸為四大慘業的窘境已過，今年無論是價格或需求均全面性走升，尤其是在LED照明方面，需求成長的速度超越去年，他認為億光本季營收有機會超過去年第4季。至於價格方面，今年也可望止穩不跌。

葉寅夫不願評論第1季增長幅度，不過他認為2月雖有工作天數較少的變數，但是目前看來沒有走弱跡象，因此對第1季營收傾向樂觀。

葉寅夫分析LED背光市場，國內的EMS廠進入LED背光領域，加上大陸LCD廠的產能開出，將激勵LED背光需求，LED背光市場看升；照明的價格與節能燈的差距已經顯著壓縮，已經達到消費者可以接受的價位。

昨日葉寅夫在會場上仍大力倡導節能概念，相較鎢絲燈泡、螢光燈與日光燈，LED燈泡節電效果達85％、50％，台灣改用LED燈泡，一年將可節省340億度電，相當於核一、核二、核三廠一年的總發電量；在大陸則可節電8,500億度，是相當好的節能產品；美國、大陸兩大照明大國，都已經針對LED燈泡推出不同的補貼政策，他不解台灣為什麼不能馬上開始？

億光今年1月營收達21.07億元，僅較12月去年衰退6.79％，2~3月營收只要平均落在23億元左右，第1季營收就貼近去年第4季，億光的單季營收新高在去年第3季，為69.89億元，以公司釋出季營收看增的趨勢來看，今年第1季應有機會挑戰新高水準。

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作者： 李淑惠 | 中時電子報 – 2014年2月11日 上午5:50

工商時報【李淑惠】

LED雙雄1月營收表現不差，晶電（2448）、億光（2393）1月營收減幅不到2位數，年增率卻高達27~39％，淡季不淡盛況可見一斑，其中晶電因背光、照明、四元LED需求全面回升，滿載氣勢可望延續到第2季。

晶電1月營收達18.89億元，表現優於預期；至於億光1月則達21.07億元，穩穩守住20億元大關。

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自由時報 – 2014年2月10日 上午6:15

〔自由時報記者羅倩宜／台北報導〕二線LED廠近期股價大漲，不少都專攻利基市場，例如發展冷凍照明的封裝廠華興（6164）、切入RGB顯示看板的光磊（2340）、宏齊（6168），1月迄今股價漲幅在7-24％。

華興在業界被封為「冷凍王」，有鑑於背光及一般照明的薄利紅海，在2005年切入低溫照明市場，先拿下北美最大冷凍櫃廠Ingersoll Rand，接著打入可口可樂、百事可樂的販賣機及冰櫃照明。隨後攻回國內市場，目前在台灣連鎖超商超市的占有率達9成，全家（5903）、全聯更是100％採用華興產品。去年，華興觸角擴及家用市場，打入中國最大家電品牌海爾供應鏈，提供家用冰箱LED照明。華興表示，今年將從北美走向歐洲及南美洲市場，新客戶將持續的放量。

由於利基市場業績不俗，且商用低溫照明約3-4年即需淘汰，帶動華興過去8季營收表現穩健，單季均在4-5億元之間，稅後盈餘也逐季成長，前年EPS僅0.26元，去年前三季就已達1.01元。因此，華興股價過去1年漲了1倍，今年以來已大漲15％。

光磊股價大漲24％

在LED業界相當低調的晶粒廠光磊，擁有LED四元晶粒的自主產能，同時也做到RGB顯示的終端應用，是全球戶外看板的第二大廠。2008北京奧運及2010上海世博台灣館，均採用光磊解決方案，今年起陸續有巴西世足賽、2016巴西奧運、2020東京奧運，都將刺激戶外看板需求。此外，光磊另一業務重心為感測元件，近期接獲日系大廠訂單，產能已近滿載。

光磊今年以來股價大漲24％，法人預估今年獲利可望超越去年。

連虧7季的封裝廠宏齊，也因跨足利基市場而由虧轉盈。宏齊原本主攻中低功率照明及背光，屬於成熟的紅海市場，產品都是賠錢賣。董事長汪秉龍表示，從去年開始，宏齊改變策略，耕耘車燈、舞台燈、顯示看板、穿戴裝置等利基市場，毛利率均超越2成，因而在去年Q3重現單季盈餘。

宏齊表示，這些利基市場顯示看板量最大、動能最強，即將公布的Q4財報，除了本業復甦，還有旗下轉投資的新銳科技（RGB顯示看板通路）及背光模組廠宏瑞貢獻營收，獲利將明顯增加。

法人指出，宏齊第一季是傳統淡季，營收可能季減兩成；但隨著車燈、舞台燈、顯示看板等訂單發酵，第二季開始業績將逐步升溫，今年可望重返獲利榮景。

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中央社 – 2014年2月8日 上午10:23

（中央社記者韓婷婷台北8日電）華興電子去年12月營收衝高後，元月回歸平淡，合併營收1.36億元，年減7.48%，月減20%。

華興深耕低溫照明領域多年，並在這兩年全力搶攻白色家電市場，目前已成為海爾的重要供應商，2013年全年合併營收17.52億元，年增4.84%，稅前盈餘1.85億元，每股稅前盈餘1.56元，創近5年來新高水準。去年LED景氣不佳，產業陷入苦戰，華興獲利表現突出。

華興在低溫照明部分，除原有的IR、可口可樂及百事可樂等大客戶外，去年5月也獲得全球第一大冰櫃製造廠訂單，12月再接獲全球第三大廠訂單，在長單陸續到手下，華興今年業績看好。

華興董事長劉守雄表示，公司近幾年持續進行內部調整，同時積極擴展中南美洲及歐洲市場，產品線也從元件延伸到模組成品，由於公司專注利基型產品，今年業績表現穩健，包括毛利率，營業淨利率等表現都在同業前半段。

在長單到手下，法人預估，華興今年合併營收可望較去年成長20%，毛利率在產品結構調整下可望回穩，有機會創歷年新高，每股稅前盈餘有機會拚2.5元。1030208

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中央社 – 2014年2月7日 下午3:22

（中央社記者江明晏台北7日電）敦南科技公告2014年1月營收新台幣8.2億元，月增率及年增率分別為10%及17%。

敦南表示，1月營收8.2億元，月增率及年增率分別為10%及17%；其中，分離式元件1月營收4.25億元，月增率12%，較去年同期成長20%，歸功於遊戲機市場持續熱銷及打入太陽能設備新客戶的關係。

敦南認為，行動裝置、LED照明、太陽能及PC換機潮所帶來的商機，都是分離式元件今年重點努力目標。

占營收比重33%的IC產品在1月也有不錯的表現，年增率及月增率雙雙上揚，分別成長23%及9%，其中光學感測IC在去年下半年大幅改善封裝良率後，逐漸脫離營收谷底，去年第4季起部分收復過去客戶訂單。

敦南的6吋晶圓產品在1月開出年增率9%及月增率10%的成績，今年將陸續增加自家產品在6吋晶圓廠的投片，提高產能利用率與獲利能力。1030207

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作者： 鉅亨網記者王莞甯 台北 | 鉅亨網 – 2014年2月7日 上午10:00

在護盤之手積極穩守電金權值股下，台股昨(6)日止跌反彈，加權指數收盤時上漲46.53點，以8311.01點作收，激勵認購方回神，使認購成交額占總市場比升至81%，日增4個百分點，回到封關日的水準，熱門標的不僅有權值股，還有如基亞(3176-TW)、晶電(2448-TW)和微星(2377-TW)也獲籌碼青睞，可作為留意方向。

鴻海(2317-TW)穩居認購王寶座，多方成交額已連4個交易日破億元，但應留意認購成交額已連3跌來到85%；另一方面，F-TPK(3673-TW)、台積電(2330-TW)雖認購成交額增加，占比卻逆勢分別跌6、3個百分點，顯然空方也有竄起之勢，不僅在權證市場、現貨市場恐怕也不得不步步為營。

所幸，市場上中小型股亮點不少，又以基亞受多方布局最為積極，主因為法人認為新藥股去年底已提前整理，而今年新藥上市熱潮等支撐，成短線上的資金避風港，激勵多方在此加碼近4000萬元，認購占比也穩在95%之上，相當叫好叫座。

而在LED照明看好的加持下，LED族群昨全數翻紅，其中，LED磊晶廠晶電一度大漲6%，也激勵多方快速進場加碼，認購成交額一舉飆升近3000萬元，認購占比更大增15個百分點來到93%。

永豐金證券衍生商品部表示，連接線廠F-貿聯(3665-TW)受惠於伺服器客戶供貨比重提升和電動車應用出貨成長，去年第4季營收19.2億元，年增達30.9%，表現亮眼，法人看好其第1季營收和獲利同樣可期；而正崴(2392-TW)也受惠於大陸對遊戲機解禁，接單活躍，更搶下微軟新一代遊戲機新增鏡頭模組訂單準備於今年大量出貨，後市看好。

儘管紅盤日時大盤狂瀉，但F-貿聯認購權證成交量卻達近2萬張，投資人若有興趣布局可留意新掛牌極度價平的永豐NB(071466)，或市場成交量第2大的永豐MR(071457)；而看好正崴者不妨留意價平的永豐LK(071084)，或稍微價外，槓桿高的凱基H1(072828)。

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中央社 – 2014年2月7日 下午12:23

（中央社記者韓婷婷台北7日電）東貝公告元月合併營收新台幣5.6億元，月成長23%，同時較去年同期成長9%。東貝表示，2月份接單及營運持續增溫，LED照明及背光產品將同步成長。

東貝表示，由於去年第四季淡季效應已過，除了照明產品已受歐美市場客戶青睞，球泡燈接單量持續增加外，大尺寸電視背光產品也隨歐美耶誕季熱銷後，提前出現新一波的備貨潮，小尺寸行動通訊背光產品也有國際大廠訂單挹注，整體營收回復正成長趨勢。

此外，2月份雖逢農曆春節假期，實際工作天期短少近3成，但由於照明及背光產品均出現訂單需求激增情況，2月份營收仍可見樂觀成長。

東貝表示，去年第4季淡季已過，2014年第1季起將重啟年營收正成長循環，照明訂單隨歐美禁用傳統40W及60W白熾燈泡，同時照明產品取得「能源之星(EnergyStar)」認證及政策補貼，催動訂單需求大增。

背光產品也因歐美電視品牌客戶因應新品備貨需求，農曆年前已啟動提前下單，法人預估，LED產值在照明及背光雙主軸產品均有正面需求激勵下，至少將達2位數以上的季成長率。1030207

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