磊晶

自由時報 – 2014年1月16日 上午6:11

〔自由時報記者羅倩宜／台北報導〕外資巴克萊證券表示，美國及日本需求復甦，中國可能再對LED提供補助，台廠業績看好。雖然類股自去年11月漲幅已達3-4成，巴克萊認為還有1-2成的漲幅空間，點名看好晶電（2448）、光寶科（2301）。

巴克萊在最新法人報告中表示，LED產業今年有三大基本面利多。首先是供需改善，中國磊晶廠在去年倒閉不少家，因此上游MOCVD機台新增安裝數量，在過去兩年趨緩，供給過剩的狀況今年將大幅改善，明年就可達到供需平衡。

第二是LED燈泡降價，將帶動需求大幅成長。巴克萊指出，10美元被LED廠認為是LED球泡燈的價格甜蜜點（即可取代傳統燈泡），而目前在部分市場已經達到這個價格。巴克萊預估，取代40瓦的LED燈泡全球均價可望在今年底降到10美元，屆時將帶動LED照明滲透率成長至3-4成。

第三是LED台廠獲利提升。巴克萊指出，今年LED照明需求成長，國際大廠將釋出更多外包訂單，台廠的稼動率將提高，零組件價格趨勢也比較明朗，今年的獲利普遍將成長。

巴克萊點名晶電和光寶科是今年LED成長的受惠者。晶電目前MOCVD機台逾300台，產能全球第二，並計畫擴大中國產能，從目前的50台增至100台以上。巴克萊認為，這反映晶電今年新訂單將大增。此外，晶電目前有6成營收來自中功率產品，而中功率晶片漸成市場主流，不少美國燈具廠將需要亞洲晶片， 晶電可望受惠。

光寶科去年LED事業成長3成，目前約占集團營收的10%，已成主要業績動能之一。光寶集團旗下的LED照明廠光林在北美及歐洲已具品牌知名度，專長路燈及交通號誌，去年更宣佈進軍室內照明，以亞洲市場為目標。巴克萊表示，中國今年開始禁用60瓦以上白熾燈泡，將加速LED燈泡普及，對光寶科而言，不只球泡燈業績成長，未來還有更多辦公大樓及戶外照明訂單。

……..文章來源：按這裡

---

作者： 記者李淑惠╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年1月16日 上午5:30

工商時報【記者李淑惠╱台北報導】

近期LED市場需求越來越好，晶片龍頭廠晶電（2448）本季平均稼動率幾乎滿載，其中四元高亮度LED稼動率達100％、藍光LED稼動率則突破90％，生產線將加班趕工因應，淡季加班的情景，再度重現2009年、2010年盛況。

第1季是LED產業的傳統淡季，今年卻特別不一樣，晶電坦言，去年第4季、今年第1季的訂單能見度都比預期好很多，晶電第1季四元高亮度LED磊晶製程已經滿載，明顯優於往年60~70％水準，而藍光LED稼動率也超過90％，甚至過年也將加班趕工，整個第1季都可維持滿載盛況，景氣能見度較預期為佳。

晶電分析，四元LED需求由大陸LED面板帶動，隨著面板對解析度要求提升，帶動四元LED晶片需求量，而面板主要由紅光、綠光、藍光所組成，連帶也推升藍光LED需求，除此之外，LED照明需求明確、背光需求回升，則直接拉高藍光LED稼動率。

受到IFRS會計原則上路影響，晶電去年第3季提列金融評價損失，即使本業獲利，晶電前3季稅後純益僅1,400萬元，每股稅後純益0.02元，幾乎貼近損平；去年第4季晶電股價達57元，而國內可轉換公司債（CB）訂在48元，金融評價損失回沖的機率很小，因此法人圈推算，晶電去年財報預期在小賺小賠之間。

……..文章來源：按這裡

---

自由時報 – 2014年1月13日 上午6:11

〔自由時報記者羅倩宜／台北報導〕LED族群過去一個月股價驚驚漲，主要個股漲幅在1-3成，大多有基本面支撐，例如晶電（2448）去年Q4營收創10季新高、億光（2393）Q4營收也季增3成。有趣的是，股價漲多的東貝（2499）、隆達（3698），上月及上季營收都雙雙衰退。

搭著今年LED照明成長的題材，上月LED類股先漲再說。但檢視上週公布的去年12月營收，表現有好有壞。磊晶龍頭晶電、封裝廠億光、宏齊（6168）、冷凍照明華興（6164）都有強勁基本面支撐。

億光過去一個月股價漲27％，去年12月營收與上月持平，去年Q4營收季減3.35％，是貨真價實的淡季不淡。億光Q3因有德國燈具廠加持，營收已較前季強增17％，在比較基期拉高之情況下，Q4營收衰退幅度僅3％，優於過去季減5-10％的狀況，展現LED獲利王的氣勢。

晶電過去一個月漲幅約17％，去年12月營收較前月略減1.36％，去年Q4業績創下10季新高。不過，晶電是因為第三季旺季不旺，營收從10月份才開始展現復甦力道，接下來11、12月營收持續走強，市場目前期待晶電Q4能夠由虧轉盈。

封裝廠宏齊過去一個月漲幅24％，去年12月營收較上月成長近8％。去年宏齊在Q3出現轉機，連續虧損7季後轉盈，Q4因中國顯示器訂單加持，營收季增達15％。今年度的業績也相當看好。

不過，上月股價漲最多的東貝，12月營收反而下滑14％，Q4營收也季減10％，主要是大尺寸TV背光訂單衰退。而垂直整合廠隆達（3698）也受到傳統淡季的影響，去年12月營收月減5.84％、Q4季減1成。東貝與隆達均看好今年新款直下式背光出貨及LED照明訂單。

……..文章來源：按這裡

---

自由時報 – 2014年1月8日 上午6:11

LED磊晶廠晶電（2448）去年12月營收交出亮麗成績，使得去年第四季營收衝破60億元，創下10季以來新高。法人認為，若無意外，晶電上季不僅虧轉盈，且獲利將可大幅改善。

去年第三季意外陷入虧損的晶電，近幾週擺脫陰霾、股價揚眉吐氣。週二晶電逼近漲停，收在62.9元；三大法人單日買超6297張，為近4個月新高。主要原因是晶電去年10、11月業績淡季不淡，加上甫公布的12月數字，第四季營收已達61.04億元，刷新100年第二季以來的數字，也意味著LED磊晶龍頭穩步重返榮耀。

晶電指出，去年12月因為背光、照明、四元三大應用領域的出貨均優於預期，因此整體營收不俗，目前照明及背光各占營收約3成及4成。

不僅營收升溫，市場也預期晶電上季獲利將有驚喜。去年Q3雖然研發支出較高，本業獲利還有2.04億元，卻因股價大漲、認列可轉債虧損3.74億元而陷入赤字。法人認為，Q4股價與Q3季底相比差別不大，不致有此筆額外認列，若無其他支出，上季不但可由虧轉盈，每股純益（EPS）也有望挑戰近兩年新高。

除了明年LED照明展望佳，晶電還有一項利多持續醞釀中，即國外照明大廠入股。稍早市場傳出飛利浦入股晶電10％，雖遭晶電否認，但晶電去年通過的2.5億股私募現增額度至今尚未動用，未來若真有國際大廠入股，將可確保晶電下游出海口，業績更有保障。

展望今年第一季，晶電副總經理兼發言人張世賢表示，1月接單狀況不錯，四元及藍光稼動率已逼近9成；2月需求也好，但因工作天數短，業績難免有影響，但3月就可望回溫。

（記者羅倩宜）

……..文章來源：按這裡

---

中央社 – 2014年1月7日 下午1:56

（中央社記者田裕斌台北 7日電）終止連續 2個交易日的修正，台股今天重新回到漲升軌道，不但站回8500點，量能也維持新台幣950億元左右，金融股在國泰金帶領下，漲幅相對亮眼。

加權股價指數終場上漲12.29點、漲幅0.14%、收在8512.3點、成交值956.46億元，除金融股上漲超過0.4%外，發光二極體(LED)族群表現不俗，上下游包括磊晶廠晶電、華上，下游封裝廠億光、華興、真明麗全面大漲。

分析師表示，台股今天雖尾盤壓回，日K線出現連5黑，但現股當沖上路後，量能確有明顯提升，並站穩8500點整數關卡，且台指期維持穩定正價差，封關前可望仍有一波挑戰前高8647點的行情。

國票投顧表示，消費性電子展(CES)今天登場，包括台、中、韓等多家電子大廠參展，今年消費性電子以大螢幕智慧手機及平板、二合一筆電、4K超高解析電視、無線充電與穿戴裝置為 5大趨勢；台廠包括宏達電、宏碁等廠商也推出新款手機、筆電等產品，會展期間可稍加留意相關產業鏈的變化。1030107

……..文章來源：按這裡

---

自由時報 – 2014年1月6日 上午6:11

記者羅倩宜／台北報導

上週市場資金集中LED族群，除了大型股億光（2393）、晶電（2448）漲勢不墜，血統純正的LED照明相關中小型股如湯石（4972）、雷笛克（5230）、光鋐（4956）也活蹦亂跳，股價表現相當亮眼。

LED封裝龍頭億光週漲幅8％，去年12月因有中國照明及背光訂單加持，市場預估單月營收可望與前月持平在22億元上下，Q4營收僅較Q3小幅下滑4％，屬淡季不淡。按此推算，法人估計億光去年全年營收約246億元，年增近3成；若毛利率維持在24％，去年每股可賺3.26元，大幅優於2012年的1.13元，在LED族群中率先重返榮耀。

上游磊晶龍頭晶電表示，1月接單狀況不錯，平均稼動率在8-9成；2月需求也不差，但因適逢春節、工作天數少，營收還是稍有影響。因應今年LED照明需求大好，晶電已通過擴產計畫，但實際擴產數字仍要看訂單需求，隨時調整。

與LED照明相關的個股，有不少股本雖小，但從去年12月初迄今股價早已驚驚漲。主攻商用照明的燈具廠湯石，目前LED占營收比重已達6成，由於去年10、11月營收表現佳，12月初股價大漲，被主管機關強制公告獲利，結果11月單月獲利就直逼Q3單季獲利的1500萬，帶動過去兩週股價漲幅達到17％。但目前湯石本益比已超過20倍，宜審慎留意買點。

LED照明二次光學廠雷笛克（號稱LED族群股王，自去年8月除息後，股價就在80元上下盤整；加上9、10月認列揚州廠折舊費用，單月營收跌破億元，毛利率也下滑。不過，11月營收已重返億元大關，法人估計，雷笛克Q4每股約可賺0.75元，全年EPS在3.65元，略遜於去年。雷笛克的LED透鏡主要用於商業及戶外照明，成長更快速，高峰應在2015-2016年。

……..文章來源：按這裡

---

自由時報 – 2013年12月30日 上午6:15

記者羅倩宜／台北報導

LED產業谷底翻身，上游磊晶廠璨圓（3061）董座簡奉任表示，明年產業沒有淡季，因為有平價LED照明、覆晶技術（Flip Chip）導入TV背光，以及車用照明等，明年需求將快速成長，後年動能更強。

三安入股未見綜效

國內第二大LED磊晶廠璨圓已連續虧損8季，即使去年底宣布由中國三安入股，成為兩岸第一宗企業合資案，也無助於今年度獲利，Q3虧損擴大一倍，每股稅後虧損0.91元。目前看來，引進中資不但尚未對璨圓營運發揮實際效益，反而讓三安必須認列璨圓虧損，業界戲稱「將虧損輸出中國」，用心良苦。

所幸LED產業大老紛紛看好明年景氣，璨圓董事長簡奉任認為，今年是LED的谷底，明年開始將快速成長，後年的需求更強。

簡奉任指出，從背光角度來看，韓廠三星已成為市場趨勢領導者。2002年，三星率先將LED導入傳統手機的按鍵背光，是第一波LED躍升期，也使得璨圓2003年順利掛牌。

2009年，三星首度將LED導入電視背光，是第二波LED躍升期，隔年台廠獲利大增，璨圓2010年每股純益（EPS）高達2.94元、晶電（2448）高達7.16元、新世紀（3383）更高達3.71元。

第三波成長將啟動

接下來還有第三波成長。簡奉任分析，去年三星大力推動直下式LED電視，價格更為低廉，中國品牌跟進導入，是今年上半年LED需求回溫的主因之一。

簡奉任分析，對璨圓本身而言，明年三星將把覆晶（Flip Chip）新技術導入LED電視，全球跟進腳步更快，而覆晶毛利率較好，將成為璨圓明年轉盈的一大功臣。

從照明角度來看，稍早國內LED封裝及照明品牌大廠億光（2393）董事長葉寅夫列舉三大理由，看好明年產業成長。

葉指出，歐美各國已陸續禁用白熾燈泡，而省電（CFL）燈泡的價差又跟LED燈泡不大，全球換裝LED燈已是趨勢。

葉指出，中國的燈具生產重鎮在廣東，近來當地很多工廠都把CFL省電照明的產線關掉，充分反映出LED已在逐步取代傳統照明。

除了背光和照明兩大應用，還有顯示看板、車用照明、智慧裝置的新市場，也是明年LED產業的成長動能。

以車用照明為例，簡奉任分析，全球汽車一年銷量約7千萬台，平均每車使用40-50顆燈泡，現在已有部分可以用LED燈直接旋入取代。他認為這個市場相當龐大，但要等到後年才發酵，而台廠可以透過台灣的車燈廠來切入。

……..文章來源：按這裡

---

自由時報 – 2013年12月30日 上午6:15

記者羅倩宜／台北報導

LED產業大老同聲看好明年景氣，繼億光（2393）、新世紀（3383）均看好明年照明需求，璨圓（3061）董事長簡奉任也表示，「明年LED產業沒有淡季」，激勵上週LED族群股價穩步向上。

LED族群主要個股上週週線均收紅，業績居冠的封裝及照明品牌廠億光本週股價漲幅5％、封裝廠東貝漲3.5％、磊晶龍頭晶電（2448）漲4.6％、同為磊晶廠的新世紀及璨圓也出現補漲行情，漲幅分別有3.5％及9.6％。

億光董事長葉寅夫表示，Q4營收優於預期，是由照明所帶動，因過年期間是旺季，不論零件出貨或通路銷售都較往年成長，他估計億光Q4照明營收將較去年同期大增3成。因Q4淡季不淡，目前億光產能利用率已來到9成，大幅優於往年此時的7成。LED稼動率與獲利息息相關，法人預估，億光Q4獲利表現將不亞於第三季。

上週傳出，磊晶龍頭晶電8月發行的75億元可轉債被國際照明大廠飛利浦全數買走，約當持股11％。產業分析師指出，明年全球磊晶產能吃緊，國際大廠透過入股來確保磊晶供應無虞，不無可能。對晶電而言，若有了飛利浦成為大股東，也能消化大量產能，屬於利多；但晶電否認「全數買走」說法，未透露可轉債的配售名單。

磊晶廠璨圓今年初被中國三安併購，業績卻呈現逐步下滑，Q3傳統旺季營收大減、赤字也擴大，業界戲稱是「將虧損輸出中國」。不過，璨圓董事長簡奉任認為，產業正在從谷底翻揚，「明年將沒有淡季」。

璨圓目標是在明年6月前單月損平，全年度拚轉盈，主要透過推廣高毛利的覆晶（FC）及高壓（HV）LED晶片，改善產品組合；尤其，目前韓國大廠三星已將覆晶晶片導入電視應用，將是璨圓新一波的成長契機。璨圓自估，產能利用率將從目前的6成增至明年的8-9成。

封裝廠東貝（2499）Q4也有照明訂單進補，11月營收並未因進入淡季而逐月遞減，主要是歐美照明客戶下單量增加，目前已著手擴增照明產線，Q2之前將擴產一倍。

東貝另預估，明年Q1還有韓國電視大廠的訂單逐步回籠，以及手機及平板背光新客戶，展望看好。

……..文章來源：按這裡

---

作者： 鉅亨網記者王莞甯 台北 | 鉅亨網 – 2013年12月26日 上午9:30

台股昨(25)日全場維持盤上狹幅震盪，加權指數收盤時上漲17.27點，以8467.76點作收，而在權證市場中，儘管成交額並未明顯增加，但多空消長仍來到86%比14%，認購多方占比已連3增，除了在多檔電子權值股上按兵不動，另加碼晶電(2448-TW)和罕見衝進認購前10大熱門榜的國統(8936-TW)。

在市場陷入狹幅整理的格局之際，多方在大型電子股的著墨力道也逐漸減弱，認購王聯發科(2454-TW)成交額已連3減僅剩7000萬元左右，認購占比也不高僅74%。

可成(2474-TW)、華碩(2357-TW)和鴻海(2317-TW)認購成交額也同樣明顯增加，前2大標的僅微幅上揚，鴻海則逆勢減逾千萬元，但從多方占比來觀察，華碩和鴻海分別續增6和2個百分點至98%，可成也穩在80%上，顯示多方雖加碼意願不足，但比起空方的疲弱，仍明顯高居上風。

電子權值股亮點不足，但多方仍積極尋求新標的欲搶短，多方昨日罕見大幅加碼晶電逾3000萬元，使其睽違已久再度闖進認購排行榜內，認購占比更一舉增10個百分點至94%，而後市場傳出LED磊晶龍頭晶電今年8月發行的近2.5億美元(約新台幣75億元)可轉債，是由國際大廠飛利浦全數取得，若轉換成普通股，占晶電股權約10.98%，飛利浦將因此入主晶電成第一大股東，相關消息對其股價影響還要觀察。

永豐金證券衍生商品部表示，上證連9跌之後，連續2個交易日小幅反彈，依據外電報導，投資者資金正從東南亞撤資進入中國，分析師認為A股在利空消息出盡後，在農村工作會議有望帶動新投資熱點以及改革方案接連公布下，可望止跌反彈。

近2日連結FB上證的(006205)的認購權證成交量已放大，投資人若看好欲搶反彈，可留意價外近價平的永豐7B(067890)或KM凱基(071175)。

……..文章來源：按這裡

---