背光

作者： 記者李淑惠╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月27日 上午5:56

工商時報【記者李淑惠╱台北報導】

搶在LED照明進入旺季之前，晶電（2448）在其官網上宣布，與全球第一大LED照明廠飛利浦達成交互授權協議，授權範圍涵蓋藍光、四元LED的磊晶與晶粒製程，全球前六大LED廠中，晶電已經與豐田合成、飛利浦達成交互授權，有利於LED照明的國際戰。

晶電表示，晶電已經於2009∼2010年間與豐田合成（Toyota Gosei，TG）達成交互授權，今年也與飛利浦完成交互授權協議，全球前六大廠中，已經有三家完成交互授權，不僅增強客戶信心，未來踩到專利的機率降低，有利於LED照明這種全球性的戰場。

據了解，飛利浦在LED照明的市占率高居全球第一，是首次與台灣廠商交互授權，除了藍光LED的磊晶、晶粒製程以外，四元LED也包含在內，至於飛利浦在LED封裝、晶粒的規模上則約9億美元年營收，遜於日亞化的20億美元，高於台灣億光的8億美元。

目前全球排名前六大LED廠中，包括Osram、飛利浦、豐田合成、日亞化、Cree、晶電等六大廠，晶電已經與其中二家在專利上結盟，晶電將繼續尋求國際廠商的交互授權，希望在LED照明上有更強大的專利防線，尤其LED照明市場以北美、歐洲、日本、中國為四大主要市場，除了經濟規模、通路、品牌以外，專利戰也是佈局重點項目。

晶電從去年第4季開始表現一路優於預期，不僅LED照明需求攀升，原本被預期會走弱的背光市場也意外強勁，2月雖然有工作天數減少因素，但是從3月開始營收可望回到正常水準，並且進入往年傳統旺季，晶電預期，除了第1季產能滿載以外，第2季維持高產能利用率的機率也相當高。外資今年以來不斷回補晶電持股，年初外資持股晶電僅38.13％，昨日已經暴增至43％，持股張數已逾40萬張。

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作者： 記者李淑惠╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月27日 上午5:56

工商時報【記者李淑惠╱台北報導】

宏齊（6168）去年順利拚出全年轉盈成績，今年可望繼續擴大獲利幅度，由於顯示屏需求增溫，加上LED照明、背光的代工訂單熱絡，宏齊力拚今年營收成長至少2成，本業也將擺脫虧損、轉虧為盈。

宏齊去年第3季轉虧為盈，每股盈餘達0.25元，法人估計，去年在處分業外收益之下，宏齊全年順利轉虧為盈，每股盈餘落在0.1∼0.2元，但是本業仍舊小幅度赤字，今年在各類需求同步攀升之下，全年營收至少成長2成，本業也會擺脫虧損進入獲利階段。

宏齊表示，目前各類產品中，以代工的營收比重最高，達40％，代工產品涵蓋背光、照明的SMD LED，1月受到代工客戶已經提前於12月拉貨以及產品轉換影響，營收衰退33.84％，2月還有工作天數較少的因素，預估從3月開始營運將逐步回溫，依照往年淡旺季走勢，第2季、第3季為高峰。

由於代工產品有利於衝刺營收，今年宏齊的代工營收比重仍將站穩40％，除了代工產品之外，宏齊的顯示屏營收占比約5∼10％，顯示屏需求從去年下半年開始增溫，到今年第1季仍維持高檔，未來訂單若能持續進來，將會進一步提升產線稼動率。

宏齊2月稼動率落在50∼60％，進入旺季之後，有機會朝80％以上邁進，目前宏齊的總產能高達9億顆，今年沒有大幅度增產計畫，只會進行產品調整，或是打通設備瓶頸段，預估資本支出約8,000萬元∼1億元。

宏齊從去年7月開始單月轉虧為盈，單季營運則從去年第3季擺脫虧損，全年合併營收達46.7億元，以法人推算全年至少成長2成推算，宏齊今年營收上看56億元，續創歷史新高紀錄。

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作者： 記者李淑惠╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月19日 上午5:50

工商時報【記者李淑惠╱台北報導】

南韓三星去年開始將覆晶晶粒導入LED TV背光，近日業界傳出，三星透過供應鏈正式來台採購LED覆晶晶粒，國內主要的覆晶晶粒廠如晶電、璨圓、新世紀均接到程度不一的訂單，後續出貨量可望逐漸放大。

三星是第一家將覆晶產品導入LED TV背光源的大廠，去年底積極送樣導入之後，今（2014）年業界傳出，三星已經透過當地的封裝廠來台採購覆晶晶粒，主要應用於直下式LED TV，國內三家主要的覆晶晶粒廠均接獲訂單，扣除三星in house製造的部份，未來訂單量有機會逐步放大。

覆晶晶粒在各廠有不同名稱，以晶電為例，稱為ELC晶粒（Embeded LED Chip），晶電過往與三星原本就有合作關係，此次來台採購被視為當然名單之一；新世紀因處於籌資緘默期，對相關訂單無法回應；璨圓則是在去年就表態已經參與三星覆晶晶粒送樣。

三星為全球液晶電視大廠，去年主推直下式 LED TV，2013年三星的直下式機種預估高達80％，今年比率將進一步攀升；三星過去多次扮演領導角色，2001年、2009年三星分別將LED導入手機背光源、LCD TV背光源，其餘品牌廠才跟隨三星腳步，大量採用藍光LED。

展望今年藍光LED供需，業界預期大陸官方補貼轉向，LED廠進入公平競爭階段，但在各大廠擴產還是保守之下，設備商預期2014年底~2015年供需可望進入平衡階段，高階的藍光LED將持續供不應求，整體藍光LED跌價風暴可望趨緩。

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自由時報 – 2014年2月19日 上午6:11

〔自由時報記者羅倩宜／台北報導〕外資里昂證券表示，晶電（2448）今年坐擁兩項利多，一是世足賽帶動戶外顯示看板需求，二是覆晶LED應用於電視背光，里昂預估今年晶電營收將較去年成長23%，調高目標價至90元。

紅光營收將顯著成長

里昂在最新法人報告中指出，晶電今年來自紅光的營收將顯著成長，藍光的毛利率也可望提升，帶動全年獲利走高。首先在紅光方面，晶電是全球最大紅光LED晶粒廠，而紅光的兩大應用是顯示看板及車用電子。今年巴西舉辦四年一度的世界盃足球賽，全球顯示看板出貨強勁，去年第四季歐洲及中國已有顯示看板的招標案陸續啟動，中國的需求更是超乎預期。里昂預估，晶電的紅光/四元營收今年將成長7%，紅光毛利率更可望從去年的36%增至今年的38%。

藍光毛利率也將提升

晶電的藍光毛利率今年也將明顯提升，里昂估計從去年的9%增至今年的14%，主要是利潤較好的覆晶LED營收優於預期。TV品牌大廠三星及LG都積極導入覆晶LED，主要原因是改為覆晶之後，以42吋電視而言，每台可省下28%的LED成本。晶電的覆晶產品，已率先用於電視背光，在此需求帶動下，里昂認為，今年覆晶將占晶電藍光營收約9%（去年為0%）。

此外，里昂指出，晶電藍光稼動率在1月份已達9成，受照明及TV兩大需求帶動，進入第二季產能將滿載 。未來在供應吃緊的狀況下，晶電將可篩選訂單，少接毛利低的消費家電或者中國電視訂單，帶動整體毛利率走高。

晶電去年第四季營收超乎預期，不過里昂卻將該季EPS降至0.22元，認為晶電可能必須認列CB（可轉債）評價虧損，以及台幣兌美元升值的匯損，所幸對現金流並無衝擊。

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自由時報 – 2014年2月17日 上午6:11

記者羅倩宜／台北報導

LED上游磊晶廠1月營收表現不俗，包括晶電（2448）、璨圓（3061）及新世紀（3383），或創下歷年新高、或較上月成長；外資法人表示，今年LED產業很像當年DRAM受惠PC成長而進入5年榮景期，由於照明需求起飛，LED供應鏈將由上游領軍，陸續從谷底翻揚，上半年營收表現都看好。

磊晶大廠晶電1月合併營收18.88億元，雖較上月下滑7.7％，但已創下歷年1月新高，目前晶電稼動率已達9成以上，營收動能可望在3月明顯升溫。同為磊晶廠的璨圓、新世紀，1月營收也分別月增17％及29％。

LED封裝廠表現也不差，龍頭億光（2393）1月合併營收21.08億元，月減6.7％、年增27.55％，也是優於傳統淡季表現。隆達（3698）、東貝（2499）1月營收較上月增加1至2成。

外資瑞信證券指出，目前LED產業狀況很像1990-1995年代的DRAM產業，當時受家用PC快速普及影響，DRAM進入長達5年的上升期榮景。如今LED則是由照明需求帶動，瑞信估計，LED照明全球市值將從2011年約70億美元，成長至2016年的450億美元。

其中，最先受惠的就是上游磊晶廠。瑞信表示，以往在TV背光主導LED廠營收的時代，議價權掌控在少數面板廠手中，磊晶廠的背光應用營益率甚至低到只有5％；不過，進入照明時代後，更講究專利及技術，且燈具廠的客戶相當分散，瑞信估計，磊晶廠的照明應用營益率有些可高達25％。

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自由時報 – 2014年2月13日 上午6:11

〔自由時報記者羅倩宜／台北報導〕億光（2392）董事長葉寅夫表示，LED走出慘業谷底，受到LED照明及背光需求的加持，今年第1季雖有農曆春節工作天數較短因素，但業績表現不俗，可望優於去年第4季。

葉寅夫週三出席2014財經立法高峰會時表示，過去2年LED被列為4大慘業之一，不過目前已走出谷底。他指出，LED產品單價及需求都有上來，尤其是照明最為明顯。

在市場需求良好之下，葉寅夫預估億光第1季營收將優於去年第4季，主要是各個產品線的業績成長都很平均，而且從供應鏈來看，台灣很多EMS組裝代工廠，已開始切入電視組裝，另外中國不少面板廠產能也都開出來。「這些都要用到LED，因此億光有信心今年營收表現不錯。」

億光1月營收 月減6.7%

億光1月合併營收21.08億元，月減6.7%，年增27.55%，整體第1季營收若要較去年Q4成長，2、3月業績必須很拚，而且2月又有春節工作天數短的因素。

對此葉寅夫也信心滿滿，認為LED封裝的價格跌幅趨緩，再加上背光照明2方面的需求都有提升，「Q1表現會比去年Q4成長」。

億光在中國的照明通路佈局也持續進行中。

葉寅夫表示，億光從去年4月開始在中國推照明品牌，迄今不到1年時間，已經小有成績。

他指出，中國市場大，未來的成長幅度相當可觀，只是需要時間努力，億光目前還在建立品牌知名度，希望能給消費者信賴感。

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自由時報 – 2014年2月14日 上午6:10

〔自由時報記者羅倩宜／台北報導〕資巴克萊證券表示，LED上游磊晶大廠晶電（2448）近期有急單湧入，在淡季的第一季稼動率超過9成，上次出現這種榮景已是三年前。今年LED照明看好，供應鏈目前庫存水位低，加上第一季TV背光的訂單也很強，巴克萊認為晶電上半年獲利展望佳，因此維持買進評等，目標價87元。

巴克萊指出，晶電第一季稼動率維持高檔，打破淡季表現，主要動能是來自中國及已開發市場的下游應用需求。依往年經驗，第一季業績表現通常是季減1到2成，不過巴克萊估計，晶電Q1營收將與去年Q4幾乎持平，僅略減2％，較去年同期則將大增38％。

整個上半年來看，巴克萊認為，晶電的產品單價跌幅，可望比往年小，帶動獲利能力提升。主要原因是產品組合改善，例如晶電力推的覆晶（flip-chip）LED，利潤較優。晶電去年下半年合併毛利率約15％，巴克萊估計今年Q1將達16％，Q2增至20％。

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作者： 記者李淑惠╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月14日 上午5:50

工商時報【記者李淑惠╱台北報導】

外資券商巴克萊證券出具最新研究報告，指LED產業在2014~2015間將進入上升周期，晶電第1季出現淡季滿載盛況，預期季營收僅會較上季微幅衰退2％，並看升晶電毛利率可望從去年下半的15％，跳升至第2季的20％；而晶電也認為第2季滿載的機會相當大。

晶電表示，除了背光、照明需求強勁之外，四元LED生產廠商不多，需求也明顯爬升，看板應用、汽車應用如排檔桿、車用剎車燈與方向燈，以及夜視功能等，都推升今年四元LED需求優於往年，第1季產能滿載盛況將可望延伸到第2季。

晶電將在3月召開董事會，預計3月底通過去年度財報。外資券商巴克萊證券昨日出具LED報告，直指晶電仍是投資首選，不僅調升晶電目標價至87元，並預估晶電這一季營收只會微幅衰退2％，年增率卻高達38％，在毛利率方面則有更大膽預測，巴克萊估計，首季晶電毛利率有望回升至16％，第2季更可望上升至20％。

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