蘋果

中央社 – 2014年2月22日 上午10:54

（中央社記者韓婷婷台中22日電）大立光周五在外資大力喊進激勵下，股價急奔漲停價1245元，帶動台股指數站上8600點，下周股王大立光能否挑戰歷史新高點，將成為多頭指標。

三大法人周五同步買超，總計買超440張，進一步將持股比重拉高到46.71%。推升股價放量強攻到1245元漲停價，分析師預估下周可望延續多頭氣勢，越過1255元歷史新高價。

外資看好大立光將藉由大光圈及3倍變焦鏡頭等高技術門檻拉大與競爭對手的差距，並鞏固產業地位，預料今年大立光在智慧相機鏡頭仍將獨領風騷，包括德意志、高盛、美林等三大外資都將大立光目標價上調至1450元到1500元不等。

外資預估，隨著三倍手機變焦鏡頭已邁入量產，將成為全球首家出貨廠，獲利爆發力齊步顯現，可望推升今年每股純益攀升至88.8元，明年更將破百、達115元，刷新台股史上紀錄。

執行長林恩平日前表示，手機鏡頭將持續朝更高規格邁進，包括大光圈及變焦，客戶都已經預訂好產能，受限產能無法完全滿足所有客戶，今年還是一樣挑單做，無法所有訂單全都接，但韓系客戶在策略布局考量上一定會占到一定比例。

為了拉開與競爭者更大的距離，大立光除了在技術上更精進，高舉專利牆防堵外，正積極規劃倍數的產能擴充計劃，預計要在大台中地區尋找約10甲的土地，不排除進行上下垂直整合的生產，被市場解讀為防堵日系廠「進攻搶單」的最大門檻。

針對今年智慧型手機相機鏡頭的趨勢主流，林恩平表示，大光圈還是大畫素，完全看客戶，我們都保持彈性，客戶各種選擇都有，光圈的主流大家希望越來越大，現在已經有F/1.8規格，接下來是F/1.6，至於誰是主流不一定，從F/2、F/2.2 、F/2.4都有。

林恩平指出，其實8M搭配1.8光圈是最難的，製造難度比13M 搭配2.0光圈高，簡單說，光圈變大(從目前的2.0規格進階到1.8)的製造難度遠比畫素提高難，同時價格也較高。

他說，如果(蘋果)規格訂到相當一個程度的話，就只剩下幾家可以做，像目前傳出的8M +1.8光圈及13M+2.0光圈都算是高規格，門檻很高，還不會進入「紅海」市場。

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作者： 記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月21日 上午5:50

工商時報【記者張志榮╱台北報導】

除了蘋果iPhone6可望帶來的換機需求外，被外資圈視為下一個推升股王大立光（3008）投資價值的「光學變焦鏡片」題材，昨（20）日由港商德意志證券率先鳴槍，由於這項新產品預估可為大立光帶來加倍商機（TAM），目標價因而調升至1,500元。

本周高價股比價效應搶盡台股風采，尤其是由大立光與漢微科（3658）所掀起的股王爭霸戰，更是市場關注焦點，儘管昨天大立光、漢微科、精華（1565）等三大高價股下跌，但「雙千金」身分仍在，股王之爭戲碼還是在。

大立光股王寶座之所以遭到漢微科逼宮，在於身處上半年蘋果新產品推出前的空窗期，即便業績有心（其他非蘋果產品需求仍強）、但股價恐也無力（市場很難給予更高本益比），現在就看德意志證券主推的「光學變焦鏡片」題材能否獲得共鳴。

德意志證券科技產業分析師呂家霖表示，為智慧型手機照相鏡頭生產光學變焦鏡片向來被視為不可能的任務，但大立光在最近一次法說會中已透露，今年底前將開始提供這項產品給某位客戶，意味著大立光將成為全球首家提供此項產品給手機廠商者。

呂家霖認為，光學變焦鏡頭若廣為手機大廠採用，對大立光來說等於可獲取市場規模（TAM）將增加1倍，以明年有1％的智慧型手機照相鏡頭升級至光學變焦鏡片（大立光擁有80％市占率）為例，預估採用率每增加1個百分點，明年大立光每股獲利就會因此增加4％，考量光學變焦鏡頭所帶來的ASP提升效應，將目標價由1,400元調升至1,500元。

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自由時報 – 2014年2月17日 上午6:11

記者陳梅英／台北報導

智慧型手機崛起，衝擊消費型數位相機外，連單眼相機也難避免。去年，數位相機代工廠華晶科（3059）、亞光（3019）、佳能（2374）與鏡片廠今國光（6209）、佳凌（4976）等均度過慘澹一年；在單眼、類單眼今年成長可望回穩的情況下，配合各廠積極轉型，今年營運展望都較去年樂觀。

其中，華晶科因分散布局動作較為積極，今年轉型效益也備受期待。

華晶科去年宣布從數位相機組裝廠轉為數位影像技術提供廠後，去年下半年已成功切入3家知名國際品牌手機供應鏈；近日法人圈也傳出，華晶科除對台灣HTC出貨外，也接獲中國手機大廠聯想、華為訂單，預計在第一季末開始放量，營收可望在第二季有爆發性成長。

華晶科總經理夏汝文先前就訂下目標，除蘋果、三星與索尼外，希望其他手機大廠訂單都能拿下來，預估今年手機佔營收比重將超過5成。由於華晶科手機解決方案包括晶片、軟體、IP及模組，預期將帶動華晶科毛利回升至兩位數之上。

今國光與佳凌異口同聲表示，從客戶端的訂單研判，單眼相機今年可望走出谷底。今年單眼相機鏡片需求將會較去年成長，華晶科甚至看好日本類單眼相機今年有釋出代工單的機會。

此外，今國光在非相機領域也有所斬獲，除了去年成為索尼新款遊戲機PS4鏡頭獨家供應商，公司新開發車載鏡頭將自今年開始出貨，加上NB與手機變焦鏡頭可望有新訂單挹注，今年非玻璃鏡片的營收比重可望拉升至25％。

佳凌車載鏡頭今年營收比重，也可望從去年5％拉升至10％，主要是歐系車廠的新訂單挹注；在醫療內視鏡的產品上，也打入歐洲醫療設備大廠供應鏈，預計今年佔營收比重可達5％。

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作者： 袁顥庭 | 中時電子報 – 2014年2月16日 上午5:50

工商時報【袁顥庭】

瑞儀（6176）吃蘋果，今年營收恢復成長動能，營收可望有兩位數成長，包括花旗、瑞銀都同聲看好，前者還把目標價從125元拉高到165元，而三大法人上周積極回補，單周買超2,500餘張。

瑞儀日前完成30億元國內可轉換公司債訂價，轉換價格151.2元，以上周五收盤價134元計算，還有12.8％的溢價，激勵股價近期走揚。在智慧型手機及平板電腦市場朝大尺寸發展的趨勢之下，市場預期蘋果2014年極有可能推出12.9吋大iPad，以及5吋以上的iPhone 6，瑞儀目前是蘋果最大背光模組供應商，受惠程度也最大。

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作者： 鉅亨網記者張欽發 台北 | 鉅亨網 – 2014年2月13日 下午6:40

索尼在台推出4款微投影數位攝錄影機，其高階機種並配備Wi Fi及NFC傳輸功能。(圖：台灣索尼提供)

雖然手持式裝置搭載微投影裝置混搭風潮目前並未如預期獲美商蘋果公司採用納入設計，也漸使包括亞光(3019-TW)、揚明光(3504-TW)等微投影概念股失去法人的關愛，不過，日系的索尼(Sony)在台一口氣推出4款搭載微投影設計攝錄影機並宣布自今(13)日起陸續上市發售。

此一狀況，也等於在2014年開始在對微投影設計再重新測試市場水溫。而過去以來，手持式裝置包括消費型數位相機(DSC)、手機及數位攝錄影機都曾推出過搭載微投影裝置設計的產品，而揚明光學主管則認為其中並以搭載於數位攝錄影機最受看好。

就索尼過去搭載微投影數位攝錄影機以強調家庭成員共同觀賞的溫馨感為重要訴求，索尼今天起在台灣地區發售的4款搭載微投影數位攝錄影機，以其旗艦款的搭載微投影數位攝錄影機最受矚目，索尼強調其產品規格最大200吋投影功能，亮度提升至50流明同時具備投影螢幕自動梯形調整，而此一內建64G記憶體及12倍光學變焦鏡頭的旗艦機種並搭配時下流行的Wi-Fi / NFC無線傳輸設計。

亞光過去也完成開發搭載微投影數位相機，亞光董事長賴以仁強調，2014年亞光在主力產品以美商新柯達(Kodak)對於微單眼、類單眼及手機外掛式數位相機鏡頭等產品的下單，但在微投影產品的開發上，至今並沒有放棄。

亞光預估對於美商新柯達(Kodak)對於微單眼相機、類單眼相機、運動型數位相機及手機外掛式數位相機鏡頭產品的2014年總出貨台數將高達250萬台。

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中央社 – 2014年2月9日 下午3:39

（中央社記者韓婷婷台中9日電）大立光以光學鏡頭在手機相機市場穩居龍頭霸主地位，近年來捍衛自身專利權態度轉趨積極，大立光執行長林恩平表示，已有客戶主動要求授權。

國際間為智慧財產權與競爭對手告來告去已不是新鮮事，但台灣股王大立光去年不畏強權直接狀告電子巨擘同時是自己的大客戶三星，倒是頭一遭，不僅業界震驚，不少人摸不著頭緒看不懂這是那招，市場曾經擔憂大立光將因此錯失努力爭取10年好不容易才到手的大客戶。

但也有人認為，大立光此役主要是「以戰逼和」，舞專利之劍，意在訂單。大立光針對三星發動侵權攻勢，其實早在去年初就開始。

業界早就傳出，大立光為了打入全球智慧型手機龍頭大廠三星供應鏈，已努力了10年，去年之所以有重大突破，順利攻下三星訂單，主要是三星涉嫌對大立光侵權，讓大立光有了新的著力點，藉此協議以訂單換取專利金。

不料，原本規劃在去年 9月開始出貨的鏡頭，雙方在製程上有不同的意見，並僵持不下，導致大立光遲遲出不了貨，迫使大立光再次出手，去年底正式遞狀告上法庭。一來是希望穩住三星訂單，二來是萬一雙方協議不成，大立光將捍衛自家專利，向三星收取高額專利金。

德意志證券指出，大立光在專利訴訟上愈來愈積極，為確保長期競爭優勢，是正確的營運策略，因為不僅可以提升產業門檻，也有利尋求新的營運模式。

大立光狀告三星，用意不會是在專利授權金或是罰款，目前大立光智慧機客戶包括一線國際OEM大廠和中國領導廠商，因此大立光興訟，其實在迫使三星採用其產品。

大立光從去年開始發起的一波又一波專利戰，去年6月向玉晶光提起專利侵權訴訟後，接連又對先進光聲請假處分及民事訴訟；年底更將箭靶瞄準海外，控告重要客戶三星。

大立光鑽研光學技術，打下深厚根基，加上光學鏡頭專利布局相當完整，前董事長林耀英曾笑說，光學產業是又熱、又重、又髒的「3K行業」，因為林耀英執著於技術研發，為大立光在光學領域奠定深厚的基礎，也讓大立光擁有逾460項專利，正在申請中更超過千個，形成強大專利保護牆。

林恩平承襲父親林耀英的態度，除專注技術開發，甚至還主動出擊捍衛自身權利，他說，捍衛智慧財產權是全球趨勢，國國際上這些訴訟是很正常也很常見，看起來還好，客戶並沒有太在意這事，也不會影響接單。他說就像三星也為專利權告蘋果，但蘋果還是跟三星買晶片。

他強調，「專利沒有保護性、只有攻擊性。擁有專利，並不確保你擁有專利製造權。」林恩平去年 6月份股東會就已預告，大立光不只針對一家對手要求提出授權，若這些公司不接受，不排除繼續提告。

對於專利的授權，大立光是採開放態度，一定會「先給授權機會，遭拒才會提告」。他昨天透露，專利授權都在談，已有人主動要求授權，但要看對方的產量而定，能否在今年收到權利金還很難說。

也許，不久將來，大立光不僅為台股寫下股王紀錄，更有機會為台灣電子史上寫下向國際客戶收取權利金的新頁。1030209

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中央社 – 2014年2月9日 上午11:00

（中央社記者韓婷婷台中 9日電）大立光執行長林恩平表示，受限產能無法滿足所有客戶，今年還是一樣挑單做，無法所有訂單全都接，但韓系客戶必需要接，在策略布局上一定要完整。

大立光憑藉著技術及產能規模獨佔鰲頭，去年大賺7個股本，EPS寫下 71.64元的歷史新紀錄，千元股王寶座實至名歸。

林恩平表示，手機鏡頭將持續朝更高規格邁進，包括大光圈及變焦，客戶都已經預訂好產能，只要答應客戶的一定會做到，至於韓系客戶的訂單，在策略性上必需要接，現在也在努力找地，還是希望政府能幫忙協助。

「目前積極在找地，預計要10甲(公頃)地比較理想」，林恩平話一出，在場記者都被嚇到 (原本只規劃約5-6甲的地)，在營運上一向保守穩健的大立光，竟如此大動作擴增產能，令人直接聯想全球第一大手機大廠三星，是否準備要大舉下單？再不就是大陸品牌客戶快速崛起，加上看好未來車用市場的爆發力？

為了拉開與競爭者更大的距離，大立光除了在技術上更精進，高舉專利權防堵外，正積極規劃倍數的產能擴充計劃，被市場解讀為防堵日系廠「進攻搶單」的最大門檻。

林恩平表示，大立光目前加計現有廠區，總樓地板面積約有 3萬坪，目前看鏡頭產業，想要更高的市占就要有更大的產能，客戶下單當然會考量到產能，對其他競爭者而言的確是門檻。

林恩平強調，大立光做的東西都是利基型產品，就是規格面的東西，他認為規格還沒到頂，還有很多東西可以往上，例如光圈、變焦、效能等等，其中 3倍變焦鏡頭希望今年可以量產出貨，利用橫向伸縮或潛望鏡的設計，不會影響到手機厚度，且 3倍變焦鏡頭價格成長不會只有倍數而已。

面對未來競爭及產業變數，林恩平分析，客戶未來在產品規格上的要求是最重要因素，如果客戶對規格及效能的要求越來越高，那基本門檻還是在，手機鏡頭就不會變成「紅海」市場；但如果客戶對規格要求已到頂，認為成本是最重要考量，那就可能會變紅海市場。

面對新廠土地遲遲沒著落，擴產時程恐延後，是否引發客戶擔憂產能不足的問題？林恩平坦承，今年客戶的預估訂單(forecast)都已經給，該包的產能也都包，但預估性訂單還是會有變化，較明確的訂單能見度還是只能一個月一個月看。

他解釋，在接單上，大立光給客人最大彈性度，客戶下單但沒有拉貨也不能硬給他，有時候變化很大，不能太精準預估，2008年就有過這樣經驗，所以還是保守預估為宜。

針對今年智慧型手機相機鏡頭的趨勢主流，林恩平表示，大光圈還是大畫素，完全看客戶，都保持彈性，客戶各種選擇都有，光圈的主流大家希望越來越大，現在有已經有到F/1.8規格，接下來是F/1.6，至於誰是主流不一定，從F/2、F/2.2、F/2.4都有。

未來4K2K的電視普及化，且使用者習慣將相片放在電視上看，那時候13M（1300萬畫素）的鏡頭就會是主流。

蘋果新一代手機iPhone 6規格傳聞甚囂塵上，除了螢幕變大之外，外電報導指出，iPhone 6光圈可能由目前的F/2.0放大至F/1.8，高階鏡頭也可能升級至1300萬畫素。大立光近期的股價也隨著傳聞在800萬畫素(8M)與1300萬畫素(13M)之間擺盪。

林恩平指出，看規格怎麼訂，其實8M搭配1.8光圈是最難的，製造難度比13M 搭配2.0光圈高，簡單說，光圈變大(從目前的2.0規格進階到1.8)的製造難度遠比畫素提高難，同時價格也較高。完全顛覆一般投資人只看畫素變化，以為畫素越高拍出來的畫素就越好，製造難度也越高的觀念，其實畫素只是規格變數很小的一個因素而已。

他說，如果(蘋果)規格訂到相當一個程度的話，就只剩下幾家可以做，像目前傳出的8M +1.8光圈及13M+2.0光圈都算是高規格。換句話說，大立光在智慧手機鏡頭獨佔鰲頭的地位依舊無人能撼動。1030209

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